再融资新规让金融圈群体加班!200多只股票或受冲击

    产品名称 : 再融资新规让金融圈群体加班!200多只股票或受冲击
    发布时间 : 2018-05-29 15:51
    发布作者 : admin
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炒股练习营:A股股市炒作逻辑演化 嗨爆新春!开户得大奖,人人有份儿

  从周五晚上,金融从业人士都已经忙疯了,友人圈和微信群缭绕一件事件开展大探讨--再融资新规。分析师们都在进行多方解读,这个新规毕竟对A股的影响多大?

  1、再融资新规

  上周证监会调整再融资制度,针对部门上市公司盲目过度融资甚至歹意圈钱的景象,对定价基准日、发行股份比例、时间距离和融资必要性等事项进行了调整。

  详细为:

  一是规模。

  上市公司申请非公开发行股票的,拟发行的股票数目不得超过本次发行前总股份的20%。

  二是频率,关注基建需求 铝加工受益

  上市公司申请增发、配股、非公然发行股票的,本次发行董事会决定日间隔前次召募资金到位日准则上不得少于18个月。前次募集资金包含首发、增发、配股、非公开发行股票。但对发行可转债、优先股和创业板小额疾速融资的,不受此期限限度。

  三是募资投向理财产品的规矩。

  上市公司申请再融资时,除金融类企业外,原则上最近一期末不得存在持有金额较大、期限较长的交易性金融资产和可供出卖的金融资产、借予别人款项、委托理财等财务性投资的情况。

  四是优化了定价机制。

  取消了将董事会决策公告日、股东大会决议公告日作为上市公司非公开发行股票定价基准日的规定,明白定价基准日只能为非公开发行股票发行期的首日。

2、新规出台背景

3、短期利好:再融资新规减少股市抽血担忧

  广发策略老师的剖析是:短期利好,理由如下:

  融资新规有利于掩护中小投资者利益、减少股市抽血担忧,为A股市场带来了新的短期利好因素。

  新规对再融资定价基准日的限制,可以显明下降大小非的解禁减持套利空间,维护中小股东的好处;

  新规对再融资发行范围不超过20%总股本的制约以及对再融资发行时光跨度大于18个月的划定,可以有效把持适度融资,减少股市抽血担心;

  新规对再融资企业不得持有大金额理财产品的请求,注册送体验金,既能限制非必要性融资,又能领导资金“脱虚向实”。这些转变都有利于提升投资者对A股市场轨制标准的信念,因而对A股总体来看是新的短期利好因素。

  海通证券(行情600837,买入)老师分析:安心守仓

  再融资新规利于资金面供求平衡,在房地产限购限贷政策下配置资金不去处,综合看股市资金仍能保持较好的供需均衡。前期利空因素逐渐被消化,国内外积极因素增多,海内从处所两会到国度两会将陆续召开,将来迎来政策密集期,海外美股和港股走势强劲提振危险偏好,目前无需担忧,春季行情还在路上,4月决断时刻未到,操作上宜安心守仓。中期看震动市行情仍将连续,后续跟踪中报事迹,及改造过程落地情况。

  4、少了一个“牛市因子”、创业板最受损害?

  广发策略老师进一步分析:A股市场也因此少了一个“牛市因子”

  辩证的来看,A股市场也因此少了一个“牛市因子”--通过再融资实施兼并收购、资产注入等“提质增效”的行动在从前本身也是牛市的助推器(尤其是创业板).

  一方面,再融资作为企业融资的重要手腕,为支撑实体经济发展施展了主要作用,不能完整视其为负面因素;

  另一方面,实在每次牛市阶段,都随同着再融资规模的显著提升,由于再融资自身也是一个重要的“牛市因子”

  首先,良多企业通过再融资实行吞并收购或资产注入,能够辅助晋升公司竞争力跟股票价值,有利于吸引场外资金;

  其次,在某些情形下,公司大股东或治理层能通过再融资取得一定的利益,这样就提升了他们增强公司管理的踊跃性。

  但跟着再融资政策的收紧,以上“牛市因子”也会因此而消散(尤其对于并购重组较多的创业板来说,这意味着驱动其13-15年大牛市的一个中心因素彻底逆转).

5、逾200家上市公司收到冲击

  证监会表示,保持稳中求进原则,规则调整履行新老划断,已禁受理的再融资申请不受影响,给市场预留一定时间消化接收。

  按证监会受理作为新老划断,已发定增融资预案尚未失掉证监会受理的有124家公司,融资规模超过2500亿,其中,42家公司新发股份超过了发行前总股本的20%,融资规模1496亿;44家公司的预案时间较最近一次实现股权融资不足18月,融资规模766亿元;上述共计影响81家上市公司(剔除反复),影响融资金额1959亿元。总体来看,新政对于现存非公开发行预案影响可控。

  而那些公司已经公告预案,然而还没有报到证监会的,就只能按照新的规则来。新规发布当日,兴业证券(行情601377,买入)即发布公告,称公司不合乎“本次发行董事会决议日距离前次募集资金到位日原则上不得少于18个月”的要求,决定终止谋划本次非公开发行股份事宜。

  应流股份(行情603308,买入)19日宣布布告,公司原打算于2月22日召开暂时股东大会审议重大资产重组相干议案,但因为证监会日前发布了再融资新政,依据监管要求公司此次重组募集配资的定价需依照新订正的《实施细则》履行。目前,公司正在对募集配资局部进行相应调整。基于上述起因,公司决议取消原定于行将召开的常设股东大会,待修订方案断定后,公司将召开董事会对修订后的方案进行审议。

  据数据统计,截至2月18日,约有万达院线(行情002739,买入)中房股份(行情600890,买入)申万宏源(行情000166,买入)等200多家上市公司将面临调剂或撤消计划,波及预计募集资金逾7300亿元。

  而在安信证券的政策解读电话会议上,行业资深专家表现,再融资新规对于全部A股来说,守旧估量可能影响至少30%到40%的上市公司,对短期内再融资的实施会有必定影响。

  而天风证券徐彪老师以为,次新股的情感会受到一定水平的打击(从咱们收拾的数据来看,2014-2015年上市并且做过定增的股票中,dafa888:王岐山在人民日报发表署名文章,距离上市日距离不满18个月的占比超过87%,象征着新股上市短期内都有很强融资诉求,送彩金100可提款:党产非重点“酱缸文化”才要命,这也是炒作次新股的逻辑之一,但新规对这一逻辑的打击十分致命).

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